A transparência das demonstrações financeiras é fundamental para a confiança dos investidores. A divulgação detalhada da sensibilidade do valor justo, incluindo métodos, premissas e alterações desses parâmetros, promove a transparência e a prestação de contas. Isso permite que os investidores compreendam melhor como a empresa avalia seus instrumentos financeiros e como ela gerencia os riscos de mercado.

Compreender a sensibilidade dos instrumentos financeiros às variações no valor justo ajuda os investidores a avaliar o nível de risco associado a esses instrumentos. Isso permite que os investidores avaliem como as mudanças nas condições de mercado podem afetar o valor dos ativos e passivos financeiros da empresa. Essas informações são fundamentais para a tomada de decisões de investimento fundamentadas e para a gestão de risco em suas carteiras. Os investidores utilizam informações sobre a sensibilidade do valor justo para tomar decisões de investimento. Eles podem avaliar como as variações de variáveis de mercado, tais como taxas de juros, taxas de câmbio ou preços de commodities, podem afetar os resultados financeiros e a situação financeira da empresa. Esses dados são importantes para compreender como os instrumentos financeiros da empresa podem reagir a diferentes cenários econômicos. Os investidores frequentemente comparam os instrumentos financeiros e os perfis de risco de diferentes empresas. A divulgação de informações sobre a sensibilidade do valor justo permite que os investidores façam comparações significativas entre empresas do mesmo setor ou indústria, ajudando-os a determinar quais empresas estão em melhor posição para gerenciar os riscos de mercado. Os investidores também podem precisar avaliar a eficácia das estratégias de hedge da empresa para reduzir o risco de mercado. Conhecendo a sensibilidade do valor justo dos instrumentos financeiros e as práticas de gestão de riscos a eles associadas, os investidores podem determinar se as atividades de hedge da empresa são eficazes na redução do impacto das flutuações de mercado nos indicadores financeiros da empresa.

De acordo com os requisitos dos parágrafos 40-41 da Norma IFRS 7 «Instrumentos financeiros: divulgação de informações», se uma entidade elaborar uma análise de sensibilidade (por exemplo, utilizando o método Value-at-Risk (VaR)), que reflete a interdependência entre variáveis de risco (por exemplo, taxas de juros e taxas de câmbio), e o utiliza para gerenciar riscos financeiros, pode utilizar essa análise de sensibilidade para divulgar informações. Nesse caso, a entidade também divulga:

(a) uma explicação do método utilizado na elaboração dessa análise de sensibilidade, bem como dos principais parâmetros e pressupostos subjacentes aos dados apresentados; e

(b) uma explicação sobre o objetivo do método utilizado e as limitações que podem fazer com que as informações não reflitam integralmente o valor justo dos ativos e passivos em questão.

Em outros casos (não descritos acima), a entidade econômica divulga:

(a) uma análise de sensibilidade para cada tipo de risco de mercado ao qual a entidade está exposta no final do período de referência, mostrando como as variações na variável de risco correspondente, que eram razoavelmente possíveis nessa data, afetariam o lucro ou prejuízo e o patrimônio líquido;

(b) os métodos e pressupostos utilizados na elaboração da análise de sensibilidade; e

(c) as alterações, em relação ao período anterior, nos métodos e premissas utilizados, bem como as razões para tais alterações.

Quando a divulgação dos resultados da análise de sensibilidade, realizada com base nos requisitos acima, se revelar não representativa do risco inerente ao instrumento financeiro, (por exemplo, porque a exposição ao risco no final do ano não reflete a exposição ao risco ao longo do ano), a entidade deve divulgar esse fato e a razão pela qual considera que as análises de sensibilidade não são representativas.

Para obter informações detalhadas sobre os requisitos de divulgação da sensibilidade do valor justo aos riscos de mercado, consulte os itens B17-B28 IFRS 7 «Instrumentos financeiros: divulgação de informações» ou no webinar «Riscos nos relatórios de IFRS: cálculos e exemplos de divulgação» (https://amsfo.com.ua/course/ryzyky-v-msfz-zvitnosti/)

Os seguintes exemplos ilustram a divulgação de informações sobre análise de sensibilidade que as empresas podem incluir em suas demonstrações financeiras de acordo com a Norma de Contabilidade Financeira de 2014 (IFRS), com base nas práticas geralmente aceitas.

• Análise de sensibilidade às taxas de juros – A Empresa A divulga informações sobre o impacto, em seus lucros e prejuízos e no patrimônio líquido, de um aumento ou redução de 1% nas taxas de juros, presumindo que todas as outras variáveis permaneçam inalteradas. A divulgação inclui informações detalhadas sobre os métodos e pressupostos utilizados na elaboração dessa análise.

• Análise de sensibilidade às taxas de câmbio – A empresa B realiza uma análise de sensibilidade às flutuações cambiais. Ela mostra como uma valorização ou desvalorização de 10% da moeda local afetaria seus lucros ou prejuízos e seu patrimônio líquido.

• Análise de sensibilidade aos preços de mercado – A empresa C, que atua ativamente no mercado de commodities, apresenta uma análise de sensibilidade às variações de preço dos principais produtos que utiliza em suas atividades. A análise revela o impacto sobre o lucro e o patrimônio líquido de um aumento ou redução de 20% nos preços das matérias-primas.

• Análise de sensibilidade ao risco de crédito – A empresa D divulga uma análise de sensibilidade ao risco de crédito. Ela fornece informações sobre como um aumento de 1% na taxa de inadimplência de seus ativos financeiros afetaria o lucro e o patrimônio líquido. Isso é particularmente relevante para instituições financeiras.

Estes são exemplos de tipos de análise de sensibilidade que as empresas podem incluir em suas demonstrações financeiras. Os detalhes e parâmetros específicos dessas análises variam de acordo com a natureza das atividades da empresa e os riscos que ela enfrenta. As empresas devem cumprir as exigências da Norma Internacional de Relatórios Financeiros (IFRS) 7, “Instrumentos financeiros: divulgação de informações”, no que diz respeito à divulgação de informações, e fornecer informações relevantes que ajudem os usuários das demonstrações financeiras a compreender o impacto dos riscos de mercado nos resultados financeiros e na situação financeira da empresa.

Um dos erros mais comuns na divulgação da análise de sensibilidade é que as empresas utilizam “valores nominais” para a variação das variáveis – por exemplo, +/- 1% (5% ou 10% …). E a Norma IFRSe 7 exige a divulgação de informações sobre a análise de sensibilidade, que inclui o impacto “justificou as possíveis mudanças” nas variáveis de risco existentes na data do balanço. O Guia de Aplicação da Norma IFRS 7 fornece algumas orientações sobre o que constitui uma “mudança razoavelmente possível”.

Ao determinar qual é a variação razoavelmente possível na variável de risco em questão, a entidade econômica leva em consideração:

• os ambientes econômicos em que desenvolve suas atividades. A variação razoavelmente possível não deve incluir cenários improváveis, cenários de “pior cenário” ou “testes de estresse”. Além disso, se a taxa de variação da principal variável de risco for estável, a entidade não precisa alterar a variação razoavelmente possível selecionada na variável de risco. Por exemplo, suponha que as taxas de juros sejam de 5% e que a entidade determine que é razoavelmente possível uma variação das taxas de juros de ±50 pontos-base. Ele divulgará o impacto no lucro ou prejuízo e no patrimônio líquido caso as taxas de juros tenham variado para 4,5% ou 5,5%. No período seguinte, as taxas de juros aumentaram para 5,5%. A entidade continua a considerar que as taxas de juros podem oscilar em ±50 pontos-base (ou seja, que o ritmo de variação das taxas de juros é estável). A entidade divulgará o impacto no resultado e no patrimônio líquido caso as taxas de juros tenham variado para 5% ou 6%. Não será exigido que a entidade reavalie sua estimativa de que as taxas de juros podem oscilar razoavelmente em ±50 pontos-base, a menos que haja evidência de que as taxas de juros se tornaram significativamente mais voláteis;
• intervalo de tempo dentro do qual realiza a avaliação. A análise de sensibilidade deve mostrar o impacto das variações consideradas razoavelmente possíveis durante o período até o momento em que a entidade apresentar a próxima divulgação dessas informações, o que, em geral, corresponde ao próximo período de relatório anual.

Na prática, as entidades econômicas devem divulgar informações sobre sensibilidade semelhantes às utilizadas para fins de gestão interna de riscos. A Norma IFRS 7 «Instrumentos financeiros: divulgação de informações» não estabelece o formato no qual a análise de sensibilidade deve ser apresentada.

Webinars relevantes sobre o tema desta publicação:

Instrumentos financeiros no IFRS: contabilização desde o reconhecimento até a baixa, com exemplos >>> https://amsfo.com.ua/course/fin-instrumenty-v-msfz/

«Riscos nos relatórios do IFRS: cálculos e exemplos de divulgação» >>> https://amsfo.com.ua/course/ryzyky-v-msfz-zvitnosti/

© Olena Kharlamova