Україна завершила реструктуризацію тринадцяти серій державних єврооблігацій та гарантованих єврооблігацій Укравтодору. Про це повідомило Міністерство фінансів на своєму офіційному сайті (http://surl.li/wqbctr). Мета цієї операції — відновлення боргової стійкості та макрофінансової стабільності в умовах війни.

Ключовою частиною операції стало об’єднання тринадцяти серій державних єврооблігацій та однієї серії гарантованих облігацій Укравтодору на суму 20,5 мільярда доларів США (із врахуванням капіталізованих відсотків – близько 24 мільярдів доларів) у вісім нових серій єврооблігацій на загальну номінальну вартість 15,2 мільярда доларів США. В результаті реструктуризації боргове навантаження України було скорочено приблизно на 9 мільярдів доларів США, що призвело до зниження вартості боргу на 37% та чистої приведеної вартості боргу на 60%.

Це скорочення боргового тягаря є одним із найбільших у сучасній історії суверенних реструктуризацій, що в значній мірі покращує боргову ситуацію країни. Виплати за борговими зобов’язаннями зменшуються на 93%, що дозволить Україні заощадити 11,4 мільярда доларів США у найближчі три роки. До того ж, скорочення витрат на обслуговування боргу до 2033 року досягне 77%, що зекономить додатково 22,8 мільярда доларів США.

Реструктуризація боргу України та її гарантованих державою єврооблігацій матиме значні наслідки для обліку та подання фінансової звітності відповідно до МСФЗ 9 «Фінансові інструменти». Зменшення суми боргу та зміни умов виплат вимагатимуть від суб’єктів господарювання оцінки того, чи призводять ці зміни до припинення визнання існуючих фінансових зобов’язань або до зміни їхніх умов.

Основні наслідки згідно з МСФЗ 9

• Припинення визнання або модифікація. 

Суб’єкти господарювання повинні оцінити, чи є реструктуризація суттєвою модифікацією умов боргу згідно з визначенням МСФЗ (IFRS) 9. Згідно з параграфом 3.3.2 МСФЗ 9, визнання фінансового зобов’язання припиняється, якщо умови суттєво змінені, тобто, як правило, коли дисконтована теперішня вартість грошових потоків за новими умовами відрізняється щонайменше на 10% від теперішньої вартості залишкових грошових потоків за первісним зобов’язанням.

Довідково: МСФЗ 9 // 3.3.2 Обмін борговими інструментами з суттєво відмінними умовами між існуючим позичальником та позикодавцем обліковується як погашення первісного фінансового зобов’язання й визнання нового фінансового зобов’язання. Подібним чином і значна модифікація умов існуючого фінансового зобов’язання або його частини (незалежно від того, чи пов’язана ця зміна з фінансовими труднощами боржника) обліковується як погашення первісного фінансового зобов’язання та визнання нового фінансового зобов’язання.

Якщо цей критерій виконується, то суб’єкт господарювання повинен припинити визнання первісного зобов’язання і визнати нове фінансове зобов’язання. Враховуючи значне зменшення чистої теперішньої вартості на 60% та номінальне зменшення на 37%, цілком ймовірно, що буде припинено визнання багатьох зобов’язань.

• Оцінка нових зобов’язань

Якщо визнання зобов’язань буде припинено, нові зобов’язання будуть визнані за справедливою вартістю при первісному визнанні, яка, ймовірно, відрізнятиметься від попередньої балансової вартості, що може призвести до виникнення прибутку/збитку від погашення заборгованості, який має бути відображений у складі прибутку або збитку відповідно до вимог параграфа 3.3.3 МСФЗ 9.

Довідково: МСФЗ 9 // 3.3.3 Різниця між балансовою вартістю фінансового зобов’язання (або частини фінансового зобов’язання), яке було погашене або передане іншій стороні, та виплаченою компенсацією, включаючи будь-які передані негрошові активи або прийняті зобов’язання, визнається в прибутку або збитку.

• Вплив на кредитний ризик та очікувані кредитні збитки (ECL)

Реструктуризація може також вплинути на оцінку кредитного ризику за моделлю очікуваних кредитних збитків (ECL) згідно з МСФЗ 9. Оскільки кредитний ризик України є підвищеним через війну, суб’єктам господарювання, можливо, доведеться переглянути свої оцінки очікуваних кредитних збитків. Параграф 5.5.17 МСФЗ 9 вимагає від суб’єктів господарювання оцінювати, чи відбулося значне збільшення кредитного ризику, що призводить до перерахунку очікуваних кредитних збитків за весь строк дії.

Довідково: МСФЗ 9 // 5.5.17 Суб’єкт господарювання оцінює очікувані кредитні збитки за фінансовим інструментом у спосіб, що відображає:

(а) об’єктивну та зважену за ймовірністю суму, визначену шляхом оцінки певного діапазону можливих результатів;

(б) часову вартість грошей; і

(в) обґрунтовано необхідну та підтверджувану інформацію про минулі події, поточні умови та прогнози майбутніх економічних умов, що може бути одержана без надмірних витрат або зусиль станом на звітну дату.

• ინფორმაციის გამჟღავნება

Суб’єкти господарювання повинні будуть розкривати детальну інформацію про характер і вплив реструктуризації боргу відповідно до МСФЗ 7 «Фінансові інструменти: Розкриття інформації», приділяючи особливу увагу змінам у фінансових зобов’язаннях, прибуткам або збиткам, що виникають у результаті реструктуризації, а також впливу на ліквідність і стратегії управління ризиками.

Реструктуризація єврооблігацій України зміцнює фінансове становище України, знижуючи боргові зобов’язання на мільярди. Для бухгалтерів це означає необхідність перегляду обліку фінансових зобов’язань, зокрема припинення визнання старих боргів та обліку нових зобов’язань відповідно до МСФЗ 9. Це також вплине на оцінку кредитного ризику та розкриття інформації у фінансовій звітності. Завітайте до нашого Маркету вебінарів і оберіть релевантні вебінари:

Фінансові інструменти в МСФЗ: облік від визнання до вибуття на прикладах >>> https://amsfo.com.ua/course/fin-instrumenty-v-msfz/

Фінансові інструменти: облік і розрахунки при модифікаціях (+ приклади в Excel) >>> https://amsfo.com.ua/course/finance-instruments/

Облігації внутрішніх державних позик (ОВДП): всі сценарії обліку за МСФЗ і ПСБО >>> https://amsfo.com.ua/course/oblihatsii-vnutrishnikh-derzhavnykh-pozyk/

© ოლენა ხარლამოვა