Подання грошових потоків за припиненою діяльністю й використання «власних» показників, що формуються управлінським персоналом (зокрема free cash flow), тривалий час залишалися зоною значної різноманітності практик. На засідання Комітету консультацій з ринків капіталу (CMAC) 5 листопада 2025 року персонал Фонду МСФЗ виніс для обговорення підхід до уніфікації подання грошових потоків припиненої діяльності andрозширення вимог МСФЗ 18 на показники грошових потоків (cash-flow MPMs). Документ має аналітичний характер і не відображає позицію МСБО як таку, однак окреслює вектор майбутніх рішень Ради МСБО.

Чому подання грошових потоків припиненої діяльності потребує уніфікації

МСФЗ 5 вимагає подавати або розкривати чисті грошові потоки припиненої діяльності окремо за операційною, інвестиційною та фінансовою діяльністю (п. 33(с)). Проте аналіз звітності показав широку різноманітність: одні емітенти включають грошові потоки припиненої діяльності безпосередньо в кожний рядок Звіту про рух грошових коштів, інші — подають лише чисті суми окремими рядками чи категоріями. Це ускладнює користувачам оцінку впливу припиненої діяльності на сукупну ліквідність і фінансування. У вересні 2025 року Рада МСБО попередньо погодилася посилити узгодженість подання таких потоків.

Для ілюстрації персонал розглядає три підходи:

• Презентація 1: кожен рядок містить і «триваючу», і припинену діяльність;
• Презентація 2: рядки тільки за «триваючою» діяльністю + чисті потоки припиненої діяльності в межах кожної категорії;
• Презентація 3: рядки тільки за «триваючою» діяльністю + окрема категорія для чистих потоків припиненої діяльності.

З точки зору інвестора, дезагрегація допомагає відокремити здатність генерувати операційні грошові потоки від ефектів продажу бізнесів. Саме тому CMAC запросили оцінити, яка з трьох схем найкраще слугує цілям аналізу (включно з ідеєю окремої категорії для припиненої діяльності, як у звіті про прибутки та збитки).

Визначені управлінським персоналом показники грошових потоків: розширення підходу МСФЗ 18

МСФЗ 18 встановив рамку для визначених управлінським персоналом показників результатів діяльності (MPMs) у звіті про прибутки та збитки. У липні 2025 року Рада МСБО попередньо погодилася поширити ці вимоги і на показники грошових потоків (cash-flow MPMs), тобто на підсумки/субтотали грошових потоків, яких не визначено ані МСФЗ, ані МСБО. Мета — забезпечити узгодженість визначень і прозорість зв’язку таких показників із офіційними рядками Звіту про рух грошових коштів.

Персонал також окреслив, що категорійні субтотали самого звіту (чисті потоки від операційної, інвестиційної, фінансової діяльності) добре зрозумілі користувачам і можуть слугувати «якорями» для звірок, отже не потребуватимуть MPM-розкриттів. Аналогічно розглядаються «зміна в оборотному капіталі» and«операційні грошові потоки до оподаткування» як потенційні винятки з обов’язку MPM-розкриттів.

Free cash flow: «якорна» субтотальна величина та прозорі звірки

За підсумками опитувань CMAC найчастіше використовуваним показником є free cash flow (FCF). Попри різноманітність визначень, багато зацікавлених сторін підтримали ідею задати у стандартах «якорну» субтотальну величину, до якої компанії могли б звіряти власні варіації FCF. Це має зменшити число коригувань у звірці й підвищити зіставність.

Запропонований підхід передбачає як стартову точку чисті операційні грошові потоки після податку з подальшими типовими коригуваннями:

• чисті капітальні інвестиції (net capex) — купівля мінус продажі ОЗ і НМА (категорія інвестиційної діяльності),
• чисті відсотки — надходження (інвестиційна) мінус виплати (фінансова),
• дивіденди, отримані (інвестиційна),
• погашення зобов’язань з оренди (фінансова).

У презентації продемонстровано два варіанти відображення «якорного» субтотала:

• у самому Звіті про рух грошових коштів — тоді вона не включатиме «сплачені відсотки» та «погашення оренди» (бо це фінансова діяльність), але включатиме операційні після податку, net capex, дивіденди/відсотки отримані;
• у примітках — тоді субтотал може охопити й «сплачені відсотки» та «погашення оренди», зменшуючи кількість коригувань у звірці.

Як саме працюватимуть звірки для показників грошових потоків

Логіка МСФЗ 18 щодо MPM-звірок у прибутках/збитках переноситься й на грошові потоки: для кожного коригування вказуються суми за дотичними рядками офіційної форми, оскільки одне коригування (скажімо, «реструктуризація») може стосуватися кількох рядків (витрати в операційному прибутку та зміни в оборотному капіталі — у частині нарахувань). Ідентичний підхід планують для cash-flow MPMs: користувач повинен бачити, які саме рядки Звіту про рух грошових коштів формують той чи інший компонент звірки FCF.

Наслідки для укладачів і користувачів

1. Подання припиненої діяльності. Вочевидь, фаворитом для користувачів стане схема з окремою категорією (Презентація 3): вона зберігає чистоту «операційної здатності» триваючої діяльності й не змішує її з ефектами продажу частин бізнесу. Водночас Презентація 2 може бути корисною тим, хто хоче бачити вплив припиненої діяльності в межах кожної категорії. Вибір підходу повинен бути послідовним, із прозорим поясненням логіки у примітках.
2. «Якорний» FCF. Чітко позначений субтотал, що починається від операційних потоків після податку, робить сталим визначення FCF і знижує ризик «косметичних» показників у зовнішній комунікації. Перевага варіанта в примітках — менше коригувань у звірці; перевага варіанта у формі — видимість у тілі звіту, але, ймовірно, з більшим числом коригувань. Для інвесторів важлива стабільність підходу в часі.
3. Винятки з MPM-розкриттів. Якщо Рада МСБО підтвердить підхід персоналу, категорійні субтотали (операційна/інвестиційна/фінансова діяльність), а також «зміна в оборотному капіталі» й «операційні потоки до оподаткування» можуть стати стандартними «якорями» і не дублюватися MPM-розкриттями. Це спростить звітність і зосередить увагу на справжніх «custom»-показниках.

Summary

Персонал Фонду МСФЗ пропонує вирішення двух усталених проблем практики: неоднорідність подання грошових потоків припиненої діяльності та непрозорість «власних» показників грошових потоків. Очікується, що Рада МСБО, спираючись на обговорення з CMAC, уніфікує подання (з імовірним акцентом на окремій категорії) і поширить вимоги МСФЗ 18 на cash-flow MPMs, запровадивши «якорний» субтотал для free cash flow та обов’язкові, але раціональні звірки з офіційними рядками Звіту про рух грошових коштів.

Примітка: розглянуті положення — персональний документ для публічного обговорення CMAC і не є кінцевими рішеннями Ради МСБО; технічні рішення ухвалюються публічно та відображаються в IASB Update.

Relevant webinars on the topic of the publication:

Новий МСФЗ 18 “Подання і розкриття інформації у фінансовій звітності”: путівник з переходу та імплементації >>> https://amsfo.com.ua/course/novyj-msfz-18/

МСФЗ-звітність: основи професійної практики >>> https://amsfo.com.ua/course/msfz-zvitnist-osnovy/

© Olena Kharlamova