У грудні 2025 року Рада МСБО запропонувала вузькоспрямовані зміни до пунктів 18–19 МСБО 28 «Інвестиції в асоційовані та спільні підприємства». Їхня головна мета — чітко визначити, які саме суб’єкти мають право замість методу участі в капіталі обирати оцінку інвестицій в асоційовані компанії за справедливою вартістю через прибуток чи збиток.

Зараз у тексті стандарту використано формулювання про венчурних інвесторів, пайові/взаємні фонди, трасти та «подібні суб’єкти». Саме вираз «подібні суб’єкти» й породив різну практику, зокрема у страховиків та груп, що спеціалізуються на інвестуванні. Запропонований проєкт змін уточнює, що до таких «подібних суб’єктів» належать також ті, для кого інвестування в активи є основною діяльністю. Водночас у межах цього проєкту не пропонується переглядати правило про безвідкличність такого вибору після первісного визнання.

Передбачається, що зміни буде оприлюднено у вигляді проєкту змін до МСБО 28 з 60-денним строком для коментування.

Що саме пропонується змінити?

1) Коло суб’єктів, які можуть обирати справедливу вартість

Нині МСБО 28 дозволяє не застосовувати метод участі в капіталі, а обирати оцінку за справедливою вартістю для інвестицій, які утримуються:

• венчурними інвесторами,
• пайовими або взаємними фондами,
• трастами
• та подібними суб’єктами (згадуються також інвестиційно-пов’язані страхові фонди).

Проблема в тому, що фраза «подібні суб’єкти» виявилася надто розмитою. Різні компанії (особливо у страховому секторі) по-різному визначали, чи підпадають вони під цю категорію, і відповідно — чи мають право застосовувати справедливу вартість для асоційованих замість методу участі в капіталі.

Щоб усунути цю неоднорідність, Рада МСБО пропонує уточнити, що «подібні суб’єкти» — це також суб’єкти, для яких інвестування в активи є основною діяльністю. Це дозволяє охопити інвестиційні компанії, компанії з інвестиційною нерухомістю, певні страхові структури та інші організації, чий бізнес по суті полягає в інвестуванні.

При цьому окремий приклад «інвестиційно-пов’язаного страхового фонду» пропонується вилучити з тексту, тому що він «розчиняється» в ширшому визначенні: якщо страхова структура відповідає критерію «інвестування як основна діяльність», вона автоматично входить до кола «подібних суб’єктів».

2) Вплив на подання за МСФЗ 18

Запропоноване уточнення безпосередньо пов’язане з логікою МСФЗ 18 щодо подання у звіті про прибутки та збитки.

За МСФЗ 18, якщо суб’єкт заробляє на інвестуванні в активи як на основній діяльності, то:

• відповідні доходи та витрати,
• у тому числі від інвестицій в асоційовані компанії,

мають класифікуватися в операційній категорії, за умови, що ці інвестиції не обліковуються за методом участі в капіталі.

Отже, уточнення в МСБО 28 фактично «відкриває двері» для таких суб’єктів: вони можуть послідовно обрати оцінку за справедливою вартістю через прибуток чи збиток для асоційованих компаній, які відповідають їхній бізнес-моделі, і таким чином відобразити результат в операційній категорії. Це робить подання більш узгодженим із економічною суттю діяльності.

3) Де межа проєкту?

Рада МСБО чітко окреслює межі цієї ініціативи:

• Не йдеться про загальне розширення або скасування права вибору для всіх суб’єктів.
• Мета проєкту вузька і термінова: прибрати різночитання щодо «подібних суб’єктів» у зв’язку з набранням чинності МСФЗ 18.
• Ширше питання — чи варто, наприклад, дозволити таке право вибору ширшому колу компаній або змінювати критерії — відкладене на майбутнє та потребує окремого аналізу.

Також не розглядається можливість відкликати вже зроблений вибір після первісного визнання інвестиції. Як і раніше, вибір:

• здійснюється на дату первісного визнання,
• стосується конкретної інвестиції (або її частини),
• і вважається безвідкличним, якщо інше спеціально не передбачено перехідними положеннями нових стандартів.

Як це працюватиме у звітності?

Первісний вибір

За МСБО 28 право обліковувати інвестицію в асоційовану компанію за справедливою вартістю обирається окремо щодо кожної інвестиції (або окремої частки в ній, що утримується через відповідний суб’єкт). Це рішення приймається на дату первісного визнання, і запропоновані зміни цього принципу не змінюють.

Часткове застосування

Часто трапляються ситуації, коли:

• частина інвестиції в асоційованого утримується через суб’єкт, що інвестує в активи як основну діяльність,
• а інша частина — безпосередньо або через інші структури, які під критерій не підпадають.

У такому разі лише та частина, яка утримується через «інвестиційний» суб’єкт, може обліковуватися за справедливою вартістю; інша частина й надалі має обліковуватися за методом участі в капіталі.

Запропоновані зміни до пункту 19 МСБО 28 уточнюють саме цей механізм «розщепленого» обліку.

Класифікація за МСФЗ 18

Якщо суб’єкт документально доводить, що інвестування в активи є його основною діяльністю, і обирає справедливу вартість для відповідних асоційованих компаній, то результат за такими інвестиціями потрапляє до операційної категорії у звіті про прибутки та збитки за МСФЗ 18, а не до інвестиційної, що усуває конфлікт між бізнес-моделлю та «фасадом» звітності.

Перехід і строки

Рада МСБО пропонує, щоб зміни до МСБО 28 набрали чинності одночасно з МСФЗ 18, тобто для звітних періодів, що починаються 1 січня 2027 року; дозволяли раннє застосування.

Застосування очікується у ретроспективному порядку відповідно до МСБО 8, щоб забезпечити зіставність показників за попередні періоди.

З огляду на обмежений час до запуску МСФЗ 18 та необхідність затвердження змін у різних юрисдикціях, Рада МСБО пропонує 60-денний період для коментування проєкту, оприлюднення експозиційного проєкту орієнтовно у лютому 2026 року.

Аналітичний акцент: наслідки для подання, оцінки та розкриттів

Подання

Для суб’єктів, що заробляють на інвестуванні (інвестиційні компанії, компанії з інвестиційною нерухомістю, страхові групи тощо), можливість обрати справедливу вартість для асоційованих компаній, які є частиною основної діяльності, і відображати результат за ними в операційній категорії, означає більш репрезентативні операційні показники. У звіті за МСФЗ 18 операційний результат краще відображатиме реальні джерела прибутку.

Оцінка

Перехід до справедливої вартості для частини асоційованих має такі наслідки:

• зміни справедливої вартості безпосередньо впливають на прибуток або збиток періоду,
• замість того, щоб «розтікатися» через частку в прибутку асоційованого за методом участі в капіталі.

Це підвищує чутливість операційного результату до ринкових коливань, вимагає чіткої та стабільної політики оцінки, процедур контролю та документування методів справедливої вартості.

Розкриття

Попри те, що зміни формально стосуються лише двох пунктів МСБО 28, на практиці вимоги до розкриттів за МСФЗ 7 та МСФЗ 18 лишаються значними; укладачам потрібно зрозуміло пояснювати:

• у чому полягає основна діяльність,
• за якими критеріями компанія визнала інвестування «основною діяльністю»,
• чому для певних асоційованих обрано справедливу вартість,
• які методики оцінки використовуються та які ризики з ними пов’язані.

Український контекст

Для українських страхових груп, холдингів із суттєвими портфелями дохідних активів, компаній з інвестиційною нерухомістю, цей проєкт зменшує невизначеність: якщо основний прибуток формується саме завдяки інвестуванню, уточнення дозволяє:

• прозоро й обґрунтовано обрати справедливу вартість для відповідних асоційованих;
• класифікувати результат від таких інвестицій у операційній категорії за МСФЗ 18.

Водночас банкам та іншим фінансовим установам, які мають асоційованих у нефінансових секторах, необхідно ретельно доводити відповідність моделі діяльності критерію «інвестування як основна діяльність». Якщо такої відповідності немає, застосовується метод участі в капіталі як базовий підхід. Для груп зі змішаною структурою, коли частина інвестицій утримується через інвестиційні суб’єкти, а частина — безпосередньо, доцільно розділяти облік: частина інвестицій має відображатися за справедливою вартістю, а решта — за методом участі в капіталі, відповідно до логіки пункту 19 МСБО 28.

З огляду на запуск МСФЗ 18 з 2027 року, практично варто вже в 2026 році переглянути облікові політики та «карту» подання інвестицій в асоційовані компанії; краще підготуватися завчасно, ніж здійснювати поспішні зміни в останній момент.

Поради експерта

Резюме

Запропоновані зміни до МСБО 28 мають практичний характер: вони уточнюють, що право обрати облік інвестицій в асоційовані компанії за справедливою вартістю через прибуток чи збиток поширюється й на тих суб’єктів, для яких інвестування в активи є основною діяльністю. Це дозволяє узгодити облік інвестицій з новою логікою подання за МСФЗ 18; показати результат за такими інвестиціями в операційній категорії, коли це відповідає бізнес-моделі.

Водночас вибір здійснюється, як і раніше, на дату первісного визнання та залишається безвідкличним. Наразі не передбачено більш широкого розширення права вибору для всіх суб’єктів. Очікується, що період консультацій буде коротким — 60 днів, а дата набрання чинності має узгоджуватися із початком застосування МСФЗ 18, тобто з 1 січня 2027 року, із ретроспективним застосуванням.

Підготовлено на основі матеріалів РМСБО: «Potential amendments to the scope of the fair value option» (Agenda Paper 12A, грудень 2025), «Cover paper» (Agenda Paper 12) та «Due process and permission to begin the balloting process» (Agenda Paper 12B).

Цікавитесь обліком асоційованих компаній? Рекомендуємо наш вебінар “Окрема фінансова звітність інвестора: практичний погляд НП(С)БО та МСФЗ” >>> https://amsfo.com.ua/course/okrema-fin-zvitnist-investora/

© Olena Kharlamova