Справедливая стоимость активов НПФ

images (18)В соответствии с требованиями п.32 МСБУ 26 инвестиции пенсионного обеспечения отражаются по справедливой стоимости. Если содержатся инвестиции программы, по которым оценить справедливую стоимость невозможно, следует раскрывать причины, по которым справедливая стоимость не используется.

Справедливая стоимость — это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена за передачу обязательства в обычной операции на основном (или благоприятном) рынке на дату оценки текущих рыночных условий (то есть исходная цена), независимо от того, наблюдается такая цена напрямую, или оценена с помощью другого метода оценки. Требования относительно оценок справедливой стоимости установлены МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости» (далее — МСФО 13). Справедливая стоимость в определении МСФО 13 совпадает с определением рыночной стоимости в соответствии с Международными стандартами оценки (см. МСО 300 пар.G3 издание 2011 г.)

Относительно рыночных ценных бумаг, справедливой стоимостью, как правило, является рыночная стоимость, поскольку она считается полезной оценкой ценных бумаг на дату отчета и эффективности инвестиционной деятельности за определенный период.

Оценивая справедливую стоимость, НПФ должен принимать во внимание те характеристики актива, которые участники рынка приняли бы во внимание, определяя его цену на дату оценки. Согласно п.4.1.5 МСФО 9, несмотря на наличие признаков, которые могли бы указывать на уместность использования в качестве базы оценки амортизированной стоимости, НПФ должен при первоначальном признании непреложно назначить финансовый актив как таковой, что оценивается по справедливой стоимости с отображением результата переоценки в доходе или расходе, если такое назначение устраняет или значительно уменьшает несоответствие оценки или признания (которую иногда называют «несогласованностью учета»), которое иначе возникнет вследствие оценивания активов или обязательств или признания прибылей или убытках по ним на разных основаниях.

Процедура определения справедливой стоимости зависит от того, обращаются финансовые инструменты на активном рынке, или такой рынок отсутствует. Активный рынок — это рынок, на котором операции для активов или обязательств происходят с достаточной частотой и в достаточном объеме, чтобы предоставлять информацию о ценообразовании на непрерывной основе.

Финансовый инструмент считается котированным на активном рынке, если цены котировки легко и регулярно доступны и отражают фактические и регулярно осуществляемые рыночные операции между независимыми сторонами. Цель определения справедливой стоимости финансового инструмента, который открыто покупается и продается на активном рынке — получить цену, по которой состоялась бы операция с этим инструментом (т.е. без модификации или переупаковки инструмента) на конец отчетного периода на основном, а при его отсутствии на благоприятном активном рынке, к которому НПФ имеет непосредственный доступ. Основной рынок — это рынок, на котором НПФ, как правило, осуществляет операции продажи актива или передаче обязательства, при отсутствии свидетельств в пользу противоположного положения. Благоприятный рынок — это рынок, который максимизирует сумму, которая была бы получена при продаже актива, или минимизирует сумму, которая была бы уплачена за передачу обязательства, после учета всех расходов на операцию и транспортных расходов. Существование опубликованных цен котировки на активном рынке является лучшим доказательством справедливой стоимости и если они существуют, их применяют для оценки финансового актива или финансового обязательства.

Справедливая стоимость портфеля финансовых инструментов является произведением количества единиц инструмента и его рыночной цены котировки. Если опубликованной цены котировки на активном рынке для финансового инструмента в его совокупности нет, но есть активные рынки для его составляющих, то справедливая стоимость определяется на основе соответствующих рыночных цен для его составляющих.

Если рынок для финансового инструмента не является активным, НПФ устанавливает справедливую стоимость, используя другие подходы и методы оценки, предусмотренные МСФО 13. Правильный метод оценки справедливой стоимости конкретного финансового инструмента будет включать наблюдаемые рыночные данные о рыночных условиях и другие факторы, которые, вероятно, влияют на справедливую стоимость инструмента. Справедливая стоимость любого актива зависит от его физических или технических признаков; юридических характеристик, которые дают право НПФ получать выгоду от актива; и взглядов участников рынка на полезность актива. Перед проведением оценки НПФ должен идентифицировать актив. Для целей МСФО актив совпадает с единицей учета. Это может быть отдельный актив или их совокупность, которые должны оцениваться вместе, например, пакет акций в качестве единицы учета. Справедливая стоимость определяется по данным рынка, независимо от суждения НПФ о ценности актива. Справедливая стоимость определяется без учета расходов на продажу. С точки зрения полезности оценка справедливой стоимости должна учитывать принцип наилучшего и наиболее эффективного использования актива с точки зрения участников рынка и независимо от суждения НПФ. Лучше и наиболее эффективное использование актива — это использование физически возможное, юридически разрешенное, финансово обоснованное и такое, что приводит к наибольшему значению справедливой стоимости. Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования предшествует процедуре оценки.

Известны три широко применяемых метода оценки справедливой стоимости: рыночный подход, доходный подход и расходный подход. Не рассматривая подробно каждый из приведенных методов, заметим, что при применении процедуры оценивания следует максимально учитывать рыночные показатели и как можно меньше опираться на данные, специфические для НПФ. Метод оценки должен сочетать все факторы, которые учитывались бы участниками рынка при установлении цены и согласовываться с общепринятой экономической методологией ценообразования финансовых инструментов.

Хотите быть всегда в курсе МСФО-новостей?

Ваше имя (обязательно)

Ваш E-Mail (обязательно)

Обсуждение закрыто.